目前的COG库存信息

卡特瓦尔&天然气(Ticker:Cog)是Marcellus Shale的第二大生产商,但e&P继续拨打另一个多产的页岩扮演中的操作:Eagle Ford。

2014年9月24日, 卡波特宣布收购了30,000辆净净额 在Eagle Ford - 17,000岁靠近公司的Buckhorn运营区。该物业购自未公开的卖方,包括目前的1,600升至增强液(92%液体)。 Pro Forma为收购,Cabot现在拥有83,000辆欧鹰福特,巴克霍恩拥有60,000亩净额。基于平均横向长度为6,500英尺,共识别了总共191个网点。

第十个钻机加入了Cabot的舰队

cog1Cabot增加了第四个钻机到了Eagle Ford位置,导致2014年预期的55个井中的钻井。2014年9月2日的投资者介绍预测了这一财政年度的40至50洞。

六条钻机目前在马蹄柱上运行,如右侧表所示,Cabot将其投资组合简化为Marcellus和Eagle Ford的操作。

鹰福特积累

Cabot在南德克萨斯州的业务专注于梨子页岩,近期两年前,但它在Eagle Ford的结果代表了公司方向的比赛。在Enercom的油期间&GasConference®在2011年,Cabot在Buckhorn中有36,830英亩,其中11个生产水平井。横向长度大约5,000英尺,30天的IP速率悬停在大约500升高约500英尺。作者:2012年,该公司将其置于72,267辆净净额,并开始检测经过处理的横向,并增加水力压裂阶段的数量。

*** ECI注意:2012年8月COG展示

*** ECI注意:COG 2012年8月介绍***

如上图所示,Cabot在2012年在学习曲线中。今天,它的井平均井中的康沃斯A和D - 2012年的四大井测试中最好的。这些数字开始加速Q3'13,随着时间的推移,COG剥夺了其MARAMATON资产。其中一个珠宝,Pickens井是由两个鹰福特的钻机之一钻探,并在200天内生产125兆欧。井仍在200天的标记中产生600升。

Cabot的完成效率

通过完成,COG的Marcellus效率是显而易见的 2014年上半年十大生产井中的九个。根据COG最近的演示,每只脚的返回也是其同龄人的最佳状态。 Eagle Ford也是COG钻井技术的受益者,该公司在300英尺的300英尺处测试横向落下,而不是其规则距离400英尺。如果淘压测试成功,管理层认为其潜在的钻井位置将增加25%至30%。

“我们进一步减少了Eagle Ford中的舞台间距,并修改了我们在我们的FRAC工作中使用的利润尺寸,这两者都导致了骨折导电性的显着增加,”卡特石油总裁兼首席执行官Dan Dinges说 &天然气,在公司的Q2'14电话会议中。 “与我们2013年计划的平均间距相比,我们的平均阶段间距下降了15%。这相当于每井更多的阶段,并且每个横向脚更多的利润。 2014年,我们还在2013年级别增加了每股利润率为15%至20%。“

Q2'14的最近结果包括平均10孔的平均840升(92%的油),平均横向长度为6,700英尺,比2013年使用的长度长25%。结果足以探讨乡村宣传齿轮的意图在鹰福特提升其位置。

“十大井正在高于这种类型的曲线,为鹰福特经济学提供我们所提出的,当然我们的实现价格高于90美元’德斯说,越过克服60%的回报。“ “所以我们正在寻找额外的经济改进机会,我们’看到了我们的效率改善’看到我们可以找到任何额外的面积。“

COG Management还谈到了2015年为其Eagle Ford种植面积添加了另一台钻机,取决于新收购的时间。凭借其新种植面积,COG现在将在南德克萨斯州南部的运营中,额外的钻井平台进入下一个财政年度。

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Analyst Commentary

KLR组 - (9.24.14)



COG($ 31.59,A,$ 42) - 合理的北部北部石油窗口鹰福特收购,总Marcellus生产追踪3Q / 14退出率,'14生产/ CAPEX REFINETIONS - Cabot宣布收购Eagle Ford的额外种植面积和更新其指导/股票回购计划。该公司在Eagle Ford中获得了〜30,000辆净收亩,〜2.1亿美元,包括奥卡萨拉的欧古郡,Frio和Lasalle Counties,TX附近的17,000英亩。目前的性质生产是〜1,600升至(〜92%的液体),并假设每流动杆70万美元,采集等同于每英亩生产的合理〜3,300美元。此外,Cabot在Eagle Ford中添加了第四个钻机。该公司将其'14资本计划提高至1.45亿美元至1.45美元至15.5亿美元,从150-170井井(40-50块鹰)福特井)。 Cabot预期生产以增长〜2%Q / Q,低于我们的增长预期〜8%Q / Q,由于基础设施限制。退出3Q / 14,大型马尔科勒斯生产达到〜1.68 BCFPD,跟踪了我们的期望。此外,该公司从530-585 BCFE向下修订了其'14生产指南的顶端530-555 BCFE。初步,我们预计仍将留在公司指导的下半部分。此外,COG重申其'15产量增长指导20%-30%。目前,我们处于2015年的增长指导中的中期。在第3季度/ 14中,公司购买了〜270万股股份,占总股份的0.7%。由于鹰福特收购/额外钻机,这一公告应具有较小的正价值影响,因为Marcellus生产总是跟踪我们的4Q / 14期望。 

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