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伦敦–Saudi Arabia及其盟友在扩大的欧佩克+集团石油出口国家已成功地设计了石油市场的潜在赤字,在过去四周内推动了现货价格和日历差价。

专栏:成功的opec +输出交易适合模式 -  Kemp-石油和天然气360

来源:路透社

自4月份的第二个三个月以来,前一个月的前期价格上涨超过每桶15美元(80%),而六个月的日历蔓延从超过12美元的Contango收紧到不到3美元。

沙特阿拉伯及其盟国宣布的前所未有的生产削减规模上个月,以及包括俄罗斯在内的许多国家的强有力遵守迹象,吸引了很多评论。

但经验表明沙特阿拉伯及其在欧佩克和欧佩克+的盟友始终能够迫使市场陷入赤字,提高价格和传播,所以它不应该是一个惊喜。

制作人组,具有旋转成员,但总是由沙特阿拉伯领导,成功地在1998/99,2001 / 02,2006 / 07,2008 / 09,2006/17和2019/2020中成功地设计了赤字。

最近的生产削减协议于4月9日宣布,随后的现货价格和蔓延的回应,完美地拟合了这种模式(tmsnrt.rs/36hngrn.)。

大多数评论都侧重于参与生产削减协议的顶级外交和人物。

但是一种更加侧重于每项交易后面的财务成本和激励的结构方法,显示了经常性的模式。

准备采取行动

这些问题从来没有足够削减自己的产出,但它准备这样做是通过削减自己的产出来工程师的能力。

沙特阿拉伯的参与,作为世界上最大的原油出口国,唯一愿意大幅愿意强调生产的国家一直是必不可少的。

沙特阿拉伯必须深入地削减到自己的产出,并能够从其他出口商的充分合作作为愿意这样做的前提。

在每种情况下,成功的生产削减协议之前是王国原油出口收入的急剧下降,确保其最高政权制定者热衷于达成协议。

坍塌的出口收入确保了王国的自身利益削减产出,只要它可以相当确定其他出口商不会在短期内进入所产生的供应差距。

王国没有透露了确切的原油出口收益,但它们可以估计,非常大致,从其记录的出口量和平均布伦特价格。

最近的情况下,王国的原油出口盈利于3月份每天少于2.8亿美元,从2月份的近4亿美元下降,2019年3月每天4.8亿美元。4月份的收入几乎肯定会进一步。

翻滚出口收入落后于3月份王国对国外储备的急剧下降,随后征税和支出削减的征税。

他们还将高级政策制造商的思想集中在大流行中间对市场份额战略战争的成本。

出口收入的崩溃幅度相似至2009年和2016年,似乎促使类似准备达到新的生产协议。

一旦俄罗斯和美国可以被带入船上,以提供外交掩护并确保产出削减不会立即抵消,王国的自身利益决定它达成协议。


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