目前的ECA库存信息

ENCANA CORPORATION(TICKER:ECA)2018年开幕,Q1净收入为1.51亿美元。这与2017年第1银河游戏场的净收入相比,4.31亿美元。经营活动产生的现金达到3.81亿美元,比2017年第1银河游戏场的10600万美元。

Encana的第一银河游戏场生产总计324,400个Bopd,其中公司的核心资产贡献了307,500升。与2017年第1银河游戏场相比,总液体产量增长了31%至145,200桶,用油和冷凝水,占近80%。天然气生产为1,075 mmcf / d。

Encana在现金流内看到了30%的增长

礼貌的是encana.

ENCANA表示,其2018年Q1非GAAP现金流量利润率为13.70美元/ BOE,2017年第1银河游戏场起价为9.72美元/港元。该公司预计将提供大约14.00美元/龙的全年非GAAP现金流量裕度。

“第一银河游戏场标志着今年的坚实开始,加强了我们对我们计划提供超过30%的企业现金流量增长的信心,”总裁兼首席执行官道格·萨图尔斯表示。

与2017年,2018年,该公司正在跟踪2018年的总产量增加30%以上,调整为2017年的性格。 Encana期望其核心资产将在400,000台BOPD和425,000台BOEPD之间提供第四银河游戏场产量。

Encana表示,其18亿美元至19亿美元2018年资本计划由预期的现金流量全额资金。

按地区摘要生产

二叠纪资产的第一银河游戏场石油产量为54,200 BPD,总产量为83,800升。二叠纪正在进行轨道,每年增长约30%,最新中德兰八井立方体提供平均30天的初始产量为1,500升,包括1,150英镑的石油。

Encana的Montney Play连续第二年推进双重液体生产。第一银河游戏场产量为165,300 Bopd,其中包括30,400桶液体生产。该公司估计第四银河游戏场55 MBPD至65 MBPD总液体产量。

Encana在现金流内看到了30%的增长

Encana Eagle Ford和Duvernay,2018年5月

Eagle Ford和Duvernay汇总了第一银河游戏场的总产量为58,400升。 Encana表示,它重新启动了Duvernay钻井计划,并从一到三个钻机中升起了Eagle Ford计划 - 这两个资产预计第三银河游戏场将恢复增长。

电话会议Q.&A excerpts

问: 您能否在整个年剩余时间内讨论资本支出和生产轨迹?

CEO Douglas James Suttles: 基本上,在去年下半年,特别是在Duvernay和Eagle Ford中,我们倾斜了下来的活动,我们在第一银河游戏场重新开始并在这里倾斜了活动’请参阅,然后我们看到衰退在4q的峰值下降 - 我们’LL实际上在这两项资产上的下半年看到了生产建设。

如果我通过资产提供资产,我们’今天在鹰福特中升到三台钻井平台上,这将实际上会像我们经历一年一样下降一下。我们’目前目前在杜弗奈赛中有四个钻井平台,但随着我们经历一年,这也会升级。

二叠纪将在与去年类似的四个和五台钻机之间的平均相对平均,而迈克说,我们在13台钻机开始了蒙特尼的年度’目前在10和很多情况下,就像我们建造了填补这些新液体枢纽的能力一样。

我们的前端上半年比下半年比下半年更高,我们有很多生产增长在今年下半年出现在鹰福特,Duvernay和Montney。

问: 在二叠纪,本银河游戏场的资本数量约为2.4亿美元的基础设施的花费吗?

suttles: Very little.

事实上,我们的一件事’在我们的水平井上的每卷发款运营成本是我们的2.50美元,真正自豪。我觉得’在盆地中最好的是,我们每年都在基础设施上花费数亿美元而不花费数亿美元。

基本上,我想我们’一直在建立我们最新的两个水资源中心,但我认为我们’曾在谈过之前,那些成本为300万美元。所以’s quite small.

基础设施支出非常小。

问: 关于Montney和生产轨迹......您进一步加速了本银河游戏场钻到40的井数。您能否在加速的时间和更高的冷凝水产量和对透明度处理能力的影响以及如何让那些井上销售的影响以及如何让那些销售的影响以及对销售井的影响的影响更高

suttles: 我们预计将在Q2至Q1中看到相当大的液体增长银河游戏场超过银河游戏场。我们确实在本银河游戏场拥有了一家煤气厂的植物转机,这会影响一点,即’s been planned.

当然,在今年下半年,我们有两种液体集线器,一个在不列颠哥伦比亚省的Cutbank山脊上,另一个在艾伯塔省的杂志。当然,我们是什么’再做钻井—开始钻井井可以进入,但也许迈克,你可以添加更多颜色。

Coo Michael Gerard Mcallister: 在这里,今年5月22日,我们’重新安排在我们的性史器植物中计算出来的转变’最后18天的粉末。因此,正如我所提到的那样,影响Q2,大约有5,000个BOPD。

关于液体生长,我的意思是我们’真的很自信,我们’在第四银河游戏场,我看到了一些支持我们的生产能力的良好结果,支持我们的生产能力,高达55,000至65,000桶。那’S支撑有两个液体轮毂,真正是我们天然气植物的前端液体分离,其中一个在北中央液体枢纽中’LL喂养我们的塔植物,它将液体进入我们的日出煤气厂,然后在杂志中进入。

所以,一般来说,我们’LL在Q2开始看良好的液体生长,但随着我们的方法Q4,它将增加。

Analyst Commentary

来自KLR集团 - 研究负责人John Gerdes

Investment thesis:

由于美国石油和加拿大燃气价格实现更强,我们正在增加每股ECA目标价格2%至18美元。

我们的'18生产期望〜370 Mboepd是公司指导中的中点(360-380 Mboepd)。第四银河游戏场的核心资产产量应近414亿兆欧,略高于指导中的中点(400-425 Mboepd)。在第4银河游戏场/ 18中,二叠纪盆地和蒙特尼液体产量应分别近似95毫升和60-65米泊霸。

由于该公司对加拿大天然气的加权(占总人数~18个生产总产量总产量~18个生产总产量总计~18个生产总额的48%)的现金裕度,而持续的资本收益率为110%-115%-115%〜150%

半周期经济等级:

Montney:encana计划今年开展八型蒙特尼计划,包括至少一条管道中的钻机。该公司计划今年在塔楼/道森南部和25-30件净井中钻取85-95净利润。

塔富天然气缩合井应恢复〜1,500 Mboe(〜185米摩尔/ 1,000'横向,〜20%冷凝水),成本〜400万美元(〜500美元/英尺)。道森南天然气冷凝水井应恢复〜1,800摩尔(〜185摩尔/ 1,000'横向,〜20%冷凝水),成本为450万美元(〜450美元/英尺)。

杂散挥发油井应恢复〜1,300摩尔(〜145摩尔/ 1,000'横向,〜60%油),成本为550万美元(〜600美元/英尺)。

米德兰盆地:encana正在米德兰/马丁/普通县的〜70%的占活动中的四到五级钻机盆地计划。该公司今年计划钻取/完成100-115净井。 Midland流域井中的成本〜560万美元(〜750美元/英尺)。目前,大约40%的沙子是当地所在的虽然在年底的地方砂应该构成公司的所有要求。沃尔夫拉姆A / B和较低的Spraberry井在米德兰/ Upton县应恢复〜1,000摩尔(〜135 Mboe / 1,000'横向,60%-70%的油)。下斯帕里克里尔井在马丁县应恢复〜900摩尔(〜120摩尔/ 1,000'横向,70%-75%油)。 Wolfcamp A /较低的Spraberry井在Howard县应恢复800-900摩尔(〜115摩尔/ 1,000'横向,〜75%)。 Glasscock County井瞄准Wolfcamp A / B /较低的弹簧机应恢复750-800 MBOE(〜105 MBOE / 1,000'横向,60%-70%的油)。

Eagle Ford:Encana正在进行三个钻机程序,但预计今年平均两台钻机和钻孔/完整45-50辆净井(〜40%奥斯汀粉笔)。 Eagle Ford / Austin Chalk Wells应该恢复〜800摩尔(〜160兆欧/ 1,000'横向,〜70%),成本为480万美元(〜950美元/英尺)。

Duvernay:Encana目前正在Duvernay中运行四台装,以填补今年晚些时候的中游能力。该公司今年预计将在杜弗杜队平均一台钻井平台。 encana计划今年钻取/转向销售七到九个净利润。在Simonette South,Duvernay非常丰富的气体冷凝水井应恢复〜1,800摩尔(〜200米米/ 1,000'横向,〜40%的冷凝水),其费用约为960万美元(〜1,075美元/英尺)。 


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