目前的RRC库存信息

RRC接受下一步剥离计划

在弗吉尼亚州卖诺拉资产的不到一个月,以8.76亿美元,范围资源(Ticker:RRC)在街区拥有另一个有吸引力的面积。

堡垒的基于e&P正在营销其租赁(迟早的趋势Anadarko Basin Canadian And Kingfisher县)俄克拉荷马州的趋势,据最近的公司展示标题为“堆积机会”。 RRC的立场由生产的28,493英亩,完全由生产持有(经营76%),并提供6.6 mmcfe / d(83.5%气体)的净生产。基于当前的小条定价,Meramec形成的石油和冷凝窗的回报率超过100%。

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范围资源堆栈面积

范围主要集中在阿巴拉契亚地区的膨胀脚印, 管理员以前说 任何潜在的资产销售都是因为他们“不能与Marcellus竞争资本而竞争。” RRC计划在现场使用五台钻井平台 - 其中堆栈中没有5个钻机。总而言之,预计11台堆栈井将于2015年排队,占公司新井的7%。该地区目前的产量占距离整体输出的1%。

由于对范围的生产简介的贡献最小,资本一证券的一份说明表示“任何重大收益......应减少RRC的预计杠杆比率。”范围以前表示,即使公司在其现有银行承诺下,该公司在其现行银行承诺下有17.5亿美元的流动性,旨在偿还债务并稳定其资产负债表的意图,并在2021年之前没有任何票据时间。

德文能源的脚步

堆栈在德文能源(Ticker:DVN)和子公司以34.5亿美元购买堆积的富利能源和相关的中游资产购买堆积的筹集筹码资产时,堆栈播放了波浪。德文总统戴夫康格特将堆栈描述为与分析师和投资者的会议电话会议的“北美最佳开发阶段”。

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德文郡能量堆采集

管理层肯定将其单词与钱包备份:与2014年5月的类似德文交易相比,该交易的指标震惊到23,750美元/英亩,约210,000美元/流动的博伊,涉及不到一半的成本。分析师公司承认该剧本的吸引力,但总体而言,质疑售价。

德文普,Pro Forma销售的结束,是堆栈的最大面积架,占地面积超过430,000亩。自年初以来,它的立场将多倍。

侦察该领域:潜在买家

RRC的种植面积在整个四个不同的县中传播,并分散在整个由Cimarex Energy(Ticker:XEC),大陆资源(Ticker:CLR),德文能源,马拉松(Ticker:Mro)和Newfield探索(Ticker:NFX)(Ticker:NFX) 。堆栈目前有超过40个钻机是在堆栈中实际增加其抑制商品环境中的陷阱计数的少数戏剧之一。美国银行Merrill Lynch仍被保留以推销资产,并在2016年2月和2016年3月完成销售的课程计划。

上面提到的所有活跃堆栈公司在其最近的季度呼叫中概述了类似的故事,许多钻探满足租赁要求并符合“由生产持有的物业。一般都在发展的一般早期发展阶段,只有新菲尔德探索预计2017年的全面发展阶段。一切都在寻求“机会主义”时尚的收购。

Cimarex Energy正在近期开展11孔的飞行员,即使堆栈及其Meramec是休闲石油和天然气观察者的相对较新的名字,那些靠近行业贴近的人在高度方面持有它。 “Meramec不是一个秘密,”Cimarex的首席执行官Tom Jorden说,最近的电话会议。 “那里有几个真正侵略性的私人股权球员,有公共公司非常激进,每次转过身时都有新的进入者。当你看每英亩的费用时,估值是非常具有挑战性的。“

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堆栈井

市场反应

分析师提到德文郡交易以排队估值,从Stifel说,“重视20%的RRC’S $ 24K / ACRE DVN交易价格(鉴于菲利克斯资产的面积)和剩下的80%的RRC职位为5,000美元/英亩至10k美元/英亩,意味着包装可以获得250万美元至360美元Mn。“

资本一证券的一份注释指出,“面积的体面大块位于主要县,通常是北部和西北部的堆栈中的大部分行业活动迄今为止,一般都在西北部Felix属性。“

该公司制定了两种情况。假设Felix交易中相同的面积估值的第一个(和最佳案例)情景将暗示大约5700万美元的支付。第二个(更有可能)情景意味着估值约为一半的估值,保持在Stifel估计的球场中。假设销售约2.85亿美元,首都一估计2016年的RRC年终净债务/ EBITDA比率将下降至5.2倍的4.7倍,基于现有的小条定价。


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